中國的通貨緊縮風險“嚴重”——一位經濟學家稱現在是“採取行動的時候了”
隨著近期經濟數據繼續令人失望，預示著增長放緩，人們越來越擔心中國經濟可能在通貨緊縮的邊緣搖搖欲墜。 這些黯淡的指標重新引發了人們對採取重大政策干預措施以解決經濟停滯和重振經濟勢頭的呼聲。
北京在最近的一份公告中透露，第二季度GDP同比增長6.3%，低於市場預期的7.3%。 此外，與今年前三個月 2.2% 的環比增長率相比，第一季度 0.8% 的增長率表明增速放緩。 這些數字突顯了經濟勢頭可能放緩。
Grow Investment Group首席經濟學家洪浩表示:
“在我們宣布通貨緊縮之前，我們需要目睹持續且廣泛的價格壓力。”
他進一步解釋說，目前這種壓力在經濟的上游部門很明顯，這些影響通常需要兩到四個季度才能波及到整個經濟。 洪的聲明表明，儘管可能存在擔憂，但有必要在更長的時間內監測局勢，以準確評估通貨緊縮的潛在影響。
洪浩強調，他認為經濟確實處於通貨緊縮的邊緣。 鑑於這種擔憂，他強調立即採取行動應對和緩解日益嚴峻的通貨緊縮壓力的重要性。 洪的聲明強調了他認為迅速有效地解決這一問題以防止經濟進一步下滑的緊迫性。
洪浩強調了最近顯示中國生產者價格下降的官方數據。 6月份，工業生產者出廠價格同比下降5.4%，環比下降0.8%，均低於分析師預期。 這標誌著中國生產者價格連續第九年下降，也是自2015年12月以來的最大跌幅。該數據進一步支撐了對經濟通縮壓力的擔憂。
6月份，年度消費者價格通脹保持停滯，沒有觀察到任何變化。 這主要是由於豬肉價格大幅下跌 7.2%。 記錄的通脹數據低於路透社的預期，預計增長 0.2%。 此外，與 5 月份的 0.2% 漲幅相比，其表現也較弱。 受豬肉價格顯著下跌影響，通脹低迷，加劇了不斷變化的經濟格局，並表明實現預期價格增長存在潛在挑戰。
中國的抵制
針對通貨緊縮的概念，中國人民銀行上週表達了相反的立場。 中國人民銀行副行長劉國強向記者保證，目前經濟不存在通縮，並表示下半年不會出現通貨緊縮的風險。
劉指出，中國持續的經濟復甦和貨幣供應量的增長是支持這一立場的因素。 中國人民銀行的言論反映了他們對經濟韌性的樂觀態度以及對通貨緊縮風險能夠得到有效緩解的信心。
6月份，中國各銀行新增人民幣貸款大幅增加，發放總額達1.81萬億元人民幣（2,582.3億美元）。 與上個月相比，這一數字顯著飆升 22%，反映出貸款活動的增加。 儘管出現了這一積極進展，某些經濟學家仍繼續關注其他可能對整體經濟狀況進行更全面評估的指標。
精點資產管理公司總裁兼首席經濟學家張志偉強調了第二季度名義GDP增長的令人擔憂的情況。 自 2016 年第四季度獲得可比數據以來，名義 GDP 增長率首次低於實際 GDP 增長率。 這種差異引發了人們對通貨緊縮風險的擔憂。 名義國內生產總值衡量經濟活動時未考慮通貨膨脹因素，因此這一觀察結果對於表明通貨緊縮威脅的嚴重性具有重要意義。
除了花旗和麥格理經濟學家提出的擔憂外，他們還根據近期公佈的經濟數據承認全球第二大經濟體存在物價下跌的風險。 然而，麥格理經濟學家胡拉里（Larry Hu）和張宇曉（YuxiaoZhang）將中國的情況區分為通貨緊縮而非通貨緊縮。
通貨緊縮是指價格上漲速度暫時放緩，而通貨緊縮則表示價格在較長時期內更加嚴重和持續的下降。 這種區別表明，雖然物價上漲可能放緩，但不一定會導致中國出現持續的通貨緊縮環境。
胡和張指出存在通貨緊縮壓力，並強調第二季度名義GDP同比增速從第一季度的5.0%降至4.8%。 他們進一步指出，衡量一個經濟體中商品和服務總體價格水平的GDP平減指數自2020年第二季度以來首次轉為負值。這一觀察結果凸顯了價格下行壓力日益加大，並支持了以下觀點： 在當前的經濟形勢下，通貨緊縮趨勢變得更加明顯。
更多降級
六月份的數據顯示一系列指標表明前景黯淡。 雖然固定資產投資和工業總產值總體略超市場預期，但房地產投資下滑的幅度令人擔憂。 這種下降引發了人們對房地產市場狀況的擔憂，表明了潛在的挑戰，並導致整體經濟預測疲軟。
儘管受益於去年上海因 COVID-19 封鎖而導致的低基數，但 6 月份零售額仍出現明顯放緩，較上年增長 3.1%，而 2019 年零售額強勁增長 12.7%。 可能。 這一令人失望的數據的發布促使包括巴克萊、花旗、摩根士丹利和摩根大通在內的多家華爾街銀行下調了展望，反映出對當前經濟狀況的擔憂，並表明對中國增長前景更加謹慎的情緒。
經濟學家下調了對中國年度增長的預測，突顯了中國經濟在 2020 年底擺脫了嚴格的 COVID-19 限制後復甦的樂觀程度。預測的調整提醒人們，最初的熱情可能會被掩蓋。 當前經濟形勢中仍然存在的潛在挑戰和不確定性。
花旗、摩根士丹利和摩根大通均修正了對中國今年經濟增長的預期，預計將達到5%。 與此同時，巴克萊銀行將其預測從5.3%調整至4.9%。 這些調整反映了對中國經濟表現更加謹慎的展望，並表明與之前的預測相比，對增長的預期有所緩和。